bwin官网老话说鸡蛋不能放在一个篮子里，这句话形容理财原则真是再准确不过的表述。进一步翻译就是：通过基本面分析，做全天候大类资产组合选择，分散配置大类资产来分散风险，并进行动态调整。

　　桥水的创始人达利奥发现，投资的时候，最重要的就是经济增长和通货膨胀这两个因素。

　　要是能精准预测经济周期，那就能赚大钱。但问题是，没人能一直准确预测，华尔街的基金经理们也证明了这一点。

　　既然预测不了，达利奥就想了个办法能不能设计一个不用预测周期的投资组合，把每个周期的风险都控制住，让投资波动小一点少亏钱，于是全天候组合应运而生。桥水的“全天候基金”就是假设不知道未来哪种资产会表现好，尽量买各种资产来分散风险。这样就可以在很大程度上控制住组合的风险，不管市场怎么变，投资都能稳稳当当。

　　全天候策略的风险分散不仅在于分散资产，更在于它将整个市场运行情况分成了四宫格，并归纳出不同市场情况适合的资产类别，并分别赋予等权权重，最后得到各类资产的配比。

　　这样一来，不管市场怎么变，总有一种资产能表现好，而且整体风险可控。这就是为什么它能在各种市场环境下都表现良好，而且长期收益还很可观。

　　股票指数基金，比如标准普尔500、沪深300、中证500等的波动性比债券大，所以30%的股票配置其实已经足够了。

　　因为股票波动大，需要用更多的债券来平衡风险。重点是平衡风险，而不是简单地平衡投资金额。

　　投资组合里必须有资产能在通货膨胀加速的时候表现好。黄金和大宗商品价格波动大，但在快速通货膨胀时，股票和债券可能都会受影响，这时候黄金和大宗商品就能派上用场了。

　　策略没有万能的，全天候策略也有实现失效的时候。比如今年的关税政策就打破了全球各类资产的低相关性，一时间所有资产陷入紊乱，一度股债同时下跌。不过这种极端事件的概率较低，且能够逐步恢复。

　　因此应用全天候策略也需要具体分析并做好风险再平衡，不预测不择时，通过资产配置，力争在任何情况下都能赚到钱。希望在投资中，我们都能当最后那只跑赢的乌龟。